ב-20 באפריל, Minmetals Resources Co., Ltd (MMG) הודיעה בבורסה של הונג קונג כי מכרה הנחושת לסבמבס תחת החברה לא יוכל לשמור על הייצור מכיוון שאנשי הקהילה המקומית בפרו נכנסו לאזור הכרייה כדי למחות.מאז, ההפגנות המקומיות הסלימו.בתחילת יוני, משטרת פרו התעמתה עם כמה קהילות במכרה, והייצור של מכרה הנחושת lasbambas ומכרה הנחושת loschancas של חברת Southern Copper הושעה.

ב-9 ביוני, הקהילות המקומיות בפרו אמרו שהן יסירו את המחאה נגד מכרה הנחושת לסבמבס, מה שאילץ את המכרה להפסיק את פעולתו למשך כ-50 יום.הקהילה מוכנה לתת מנוחה ב-30 (15 ביוני - 15 ביולי) כדי לבצע סבב חדש של משא ומתן.הקהילה המקומית ביקשה מהמכרה לספק מקומות עבודה לחברי הקהילה ולארגן מחדש את מנהלי המכרה.המכרה אמר שהוא יחדש חלק מפעילויות המכרה.בינתיים, 3000 עובדים שהפסיקו בעבר לעבוד אצל קבלני MMG צפויים לחזור לעבודה.

באפריל, תפוקת מכרות הנחושת של פרו הייתה 170000 טון, ירידה של 1.7% בהשוואה לשנה ו-6.6% מחודש לחודש.בארבעת החודשים הראשונים של השנה, תפוקת מכרה הנחושת של פרו הייתה 724,000 טון, עלייה של 2.8% משנה לשנה.באפריל, תפוקת מכרה הנחושת לסבמבס ירדה באופן משמעותי.מכרה Cuajone, בבעלות דרום נחושת פרו, נסגר במשך כמעט חודשיים עקב מחאות הקהילה המקומית.מינואר עד אפריל השנה, ייצור הנחושת של מכרה לאסבאמבס ושל מכרה Cuajone ירד בכמעט 50000 טון.בחודש מאי נפגעו עוד מכרות נחושת מההפגנות.מאז תחילת השנה הנוכחית, ההפגנות נגד מכרות נחושת בקהילות פרו הפחיתו את תפוקת מכרות הנחושת בפרו ביותר מ-100,000 טון.

ב-31 בינואר 2022, צ'ילה אימצה מספר הצעות.הצעה אחת קוראת להלאמה של מכרות ליתיום ונחושת;הצעה נוספת היא לתת תקופה מסוימת לזכיונות הכרייה שהיו במקור פתוחים, ולתת חמש שנים כתקופת מעבר.בתחילת יוני פתחה ממשלת צ'ילה את הליך הסנקציות נגד מכרה הנחושת לוספלמברס.הרשות הרגולטורית הסביבתית הצ'יליאנית העלתה טענות על שימוש ופגמים לא נאותים של מאגר החירום Tailings של החברה ועל הליקויים בהסכם תאונות ותקשורת חירום.סוכנות הרגולציה הסביבתית הצ'יליאנית אמרה כי התיק נפתח עקב תלונות אזרחים.

אם לשפוט על פי התפוקה בפועל של מכרות נחושת בצ'ילה השנה, תפוקת מכרות הנחושת בצ'ילה ירדה משמעותית עקב הירידה בדרגת נחושת והשקעה לא מספקת.מינואר עד אפריל השנה, תפוקת מכרות הנחושת של צ'ילה עמדה על 1.714 מיליון טון, ירידה משנה לשנה של 7.6%, והתפוקה ירדה ב-150000 טון.קצב הירידה בתפוקה נוטה להאיץ.ועדת הנחושת הלאומית של צ'ילה אמרה כי הירידה בייצור הנחושת נובעת מהירידה באיכות העפרות וממחסור במשאבי מים.

ניתוח כלכלי של הפרעה בייצור מכרה נחושת

באופן כללי, כאשר מחיר הנחושת בטווח הגבוה, מספר פגיעות מכרות הנחושת ואירועים אחרים יגדל.יצרני הנחושת יתחרו בעלות נמוכה יותר כאשר מחירי הנחושת יציבים יחסית או כאשר נחושת אלקטרוליטית בעודף.עם זאת, כאשר השוק נמצא בשוק של מוכר טיפוסי, היצע הנחושת במחסור וההיצע עולה בצורה נוקשה, מה שמעיד על כך שכושר הייצור של הנחושת נוצל במלואו ויכולת הייצור השולית החלה להשפיע על מחיר נחושת.

שוק החוזים העתידיים והספוט הגלובלי של נחושת נחשב לשוק תחרותי מושלם, התואם בעצם את ההנחה הבסיסית של שוק תחרותי מושלם בתיאוריה הכלכלית המסורתית.השוק כולל מספר רב של קונים ומוכרים, הומוגניות חזקה של מוצרים, נזילות משאבים, שלמות המידע ומאפיינים נוספים.בשלב שבו אספקת הנחושת במחסור והייצור וההובלה מתחילים להתרכז, מופיעים גורמים התורמים למונופול ושכר דירה ליד החוליה במעלה הזרם של שרשרת תעשיית הנחושת.בפרו ובצ'ילה, למדינות משאבי הנחושת הגדולות, לאיגודים מקצועיים מקומיים ולקבוצות קהילתיות יהיה יותר תמריץ לחזק את מעמד המונופול שלהם באמצעות פעילויות חיפוש שכר דירה כדי לחפש רווחים לא פרודוקטיביים.

יצרן המונופול יכול לשמור על מעמד המוכר הבלעדי בשוק שלו, ומפעלים אחרים אינם יכולים להיכנס לשוק ולהתחרות בו.לייצור מכרה נחושת יש גם תכונה זו.בתחום כריית הנחושת, המונופול לא מתבטא רק בעלות הקבועה הגבוהה, המקשה על כניסת משקיעים חדשים;זה בא לידי ביטוי גם בעובדה שהחיפוש, בדיקת היתכנות, הקמת מפעל והפקה של מכרה נחושת יימשכו מספר שנים.גם אם יהיו משקיעים חדשים, היצע מכרה הנחושת לא יושפע בטווח הבינוני והקצר.מסיבות מחזוריות, השוק התחרותי המושלם מציג את המאפיינים של מונופול מדורג, שיש לו אופי של מונופול טבעי (ספקים מעטים יעילים יותר) וגם מונופול משאבים (משאבי מפתח נמצאים בבעלות של כמה מפעלים והמדינה).

התיאוריה הכלכלית המסורתית אומרת לנו שמונופול מביא בעיקר שני נזקים.ראשית, זה משפיע על התיקון הרגיל של יחסי היצע-ביקוש.בהשפעת שכירות ומונופול, התפוקה לרוב נמוכה מהתפוקה הנדרשת לאיזון ההיצע והביקוש, והקשר בין היצע וביקוש מעוות כבר תקופה ארוכה.שנית, זה מוביל להשקעה אפקטיבית לא מספקת.מפעלים או ארגונים מונופולים יכולים להשיג הטבות באמצעות Rent-Seking, דבר המעכב את שיפור היעילות ומחליש את ההתלהבות להגדלת ההשקעות והרחבת כושר הייצור.הבנק המרכזי של פרו דיווח כי היקף ההשקעות בכרייה בפרו ירד עקב השפעת מחאות הקהילה.השנה ירד היקף ההשקעה בכרייה בפרו בכ-1%, והוא צפוי לרדת ב-15% בשנת 2023. המצב בצ'ילה דומה לזה שבפרו.כמה חברות כרייה השעו את השקעת הכרייה שלהן בצ'ילה.

מטרת Rent-Seking היא לחזק את התנהגות המונופול, להשפיע על התמחור ולהרוויח ממנה.בגלל היעילות הנמוכה יחסית שלו, הוא מתמודד בהכרח עם אילוצים של מתחרים.מנקודת המבט של זמן ארוך יותר ותחרות כרייה עולמית, המחיר נמשך גבוה יותר ממאזן ההיצע והביקוש (בתנאי של תחרות מושלמת), מה שמספק תמריצי מחיר גבוהים ליצרנים חדשים.במונחים של אספקת נחושת, מקרה טיפוסי הוא הגידול בהון ובייצור של כורי נחושת סינים.מנקודת המבט של המחזור כולו, יהיה שינוי משמעותי בנוף אספקת הנחושת העולמי.

תחזית מחיר

הפגנות בקהילות במדינות דרום אמריקה הובילו ישירות לירידה בייצור תרכיז נחושת במכרות מקומיים.עד סוף מאי, ייצור מכרות הנחושת במדינות דרום אמריקה ירד ביותר מ-250000 טון.בשל ההשפעה של השקעה לא מספקת, כושר הייצור לטווח הבינוני והארוך הוגבל בהתאם.

עמלת עיבוד תרכיז נחושת היא הפרש המחיר בין מכרה נחושת לנחושת מזוקקת.עמלת העיבוד של תרכיז הנחושת ירדה מהגבוהות של $83.6/ט בסוף אפריל ל-$75.3/ט לאחרונה.בטווח הארוך, עמלת העיבוד של תרכיז הנחושת התאוששה מהמחיר התחתון ההיסטורי ב-1 במאי בשנה שעברה.עם יותר ויותר אירועים המשפיעים על תפוקת מכרות הנחושת, עמלת העיבוד של תרכיז הנחושת תחזור לפוזיציה של 60 דולר לטון או אפילו נמוך יותר, ותסחט את שטח הרווח של מפעל ההיתוך.המחסור היחסי בעפרות נחושת ובכתמי נחושת יאריך את הזמן שבו מחיר הנחושת נמצא בטווח הגבוה (מחיר הנחושת בשנחאי הוא יותר מ-70000 יואן/טון).

מצפים למגמה העתידית של מחיר הנחושת, התקדמות התכווצות הנזילות העולמית ומצב האינפלציה בפועל הם עדיין הגורמים המובילים של מחיר הנחושת שלב אחר שלב.לאחר שנתוני האינפלציה בארה"ב עלו שוב בחדות ביוני, השוק חיכה להצהרת הפד על אינפלציה מתמשכת.הגישה ה"ניצית" של הפדרל ריזרב עשויה לגרום ללחץ תקופתי על מחיר הנחושת, אך בהתאם, הירידה המהירה של נכסי ארה"ב מגבילה גם את תהליך הנורמליזציה של המדיניות המוניטרית של ארה"ב.